av William A. Brock, Cars H. Hommes. 1998. Dette papiret undersøker dynamikken i en enkel nåverdig verdsatt eiendomsprisemodell med heterogen tro. Agenter velger fra et begrenset sett med spådommer om fremtidige priser på en risikofylt ressurs og reviderer sine trosforklaringer i hver periode på en begrenset rationell måte, ifølge en fitnes. Dette papiret undersøker dynamikken i en enkel nåverdig verdsatt eiendomsprisemodell med heterogen tro. Agenter velger fra et begrenset sett med spådommer om fremtidige priser på en risikofylt ressurs og reviderer deres trosretninger i hver periode på en begrenset rationell måte, i henhold til et treningsmål, som for eksempel realisert fortjeneste. Prisfluktuasjoner styres derved av en evolusjonær dynamikk mellom ulike forventningsordninger (rasjonelle dyrs spiritsampapos). Ved hjelp av en blanding av lokal bifurcationsteori og numeriske metoder, undersøker vi mulige bifurkasjonsruter til komplisert eiendomsprisdynamikk. Spesielt presenterer vi numeriske bevis på merkelige, kaotiske tiltrekkere når intensiteten til valg for å bytte prediksjonsstrategier er høy. av Cars Hommes - IN HANDBOK COMPUTATIONAL ECONOMICS (EDS 2005) Abstract ikke funnet av Siddhartha Bhattacharyya, Olivier V. Pictet, Gilles Zumbach. 2002. Dette papiret omhandler oppdagelsen av handelsbeslutningsmodeller fra høyfrekvente valutamarkedsdata ved hjelp av genetisk programmering (GP). Den presenterer en domenelatert strukturering av representasjonen og innlemmelse av semantiske begrensninger for GP-basert søk av handelsbeslutningsmodell. Dette papiret vurderer oppdagelsen av handelsbeslutningsmodeller fra høyfrekvente valutakurser (FX) markedsfører data ved hjelp av genetisk programmering (GP). Den presenterer en domenelatert strukturering av representasjonen og inkorporering av semantiske restriksjoner for GP-basert søking av handelsbeslutningsmodeller. En definert symmetriegenskap gir grunnlag for semantikken til FX-handelsmodeller. symmetriegenskaper av grunnleggende indikatortyper som er nyttige ved formulering av handelsmodeller, er definert, sammen med semantiske begrensninger som styrer deres u se i handelsmodellspesifikasjon. Semantikken for handelsmodellspesifikasjon er definert med hensyn til vanlig aritmetisk, sammenligning og logisk operatør. Denne studien undersøker også bruken av to egnethetskriterier for optimalisering, som viser mer robust ytelse med et risikojustert måle av avkastning. ify en nøytral posisjon, en modell her anses ikke å samle noen avkastning mens en holder en nøytral posisjon. En annen treningsfunksjon (benevnt her) bruker et risikojustert mål for avkastningen -9--, 33. Denne handelsmodellens ytelsesmåling er basert på utviklingen av både den realiserte totale avkastningen til de siste transaksjonene frem til tiden og avkastning av gjeldende handelsmodellposisjon. av Catherine Kyrtsou, Walter Labys, Michel Terraza - Empirisk økonomi. 2004. Sammendrag: Den ikke-lineære testing og modellering av økonomiske og finansielle tidsserier har økt vesentlig de siste årene, noe som gjør oss i stand til å bedre forstå markeds - og prisadferd, risiko og forventningsdannelse. Slike tester har også blitt brukt på råvaremarkedet atferd, providin. Sammendrag: Den ikke-lineære testing og modellering av økonomiske og finansielle tidsserier har økt vesentlig de siste årene, noe som gjør oss i stand til å bedre forstå markeds - og prisadferd, risiko og forventningsdannelse. Slike tester har også blitt brukt på markedsmarkedsadferd, noe som gir bevis på heteroskedastisitet, kaos, langt minne, syklighet osv. Mer nylig tyder evalueringen av empiriske økonomiske modeller på at kaotisk struktur i eiendomspriser kan skyldes heterogeniteten av handelsmenns forventninger. Den nåværende evalueringen av futures prisadferdighet bekrefter at de resulterende prisbevegelsene kan være tilfeldige, noe som tyder på støyende kaotisk oppførsel. Grunnårsaken til denne oppførselen er endogene krefter i markedet, dvs. samspillet mellom heterogene investorer. Dermed kan prisene følge en middelprosess som er dynamisk kaotisk, kombinert med en varians som følger en GARCH-prosess. Vår konklusjon er at modeller av denne typen kan bygges for å bidra til å prognostisere priser over kort tid, men ikke over lange tidsperioder av Xue-zhong He, Youwei Li-Quantitative Finance. 2008. ABSTRAKT. Dette papiret bidrar til utviklingen av den nylige litteraturen om eksplosjonsmakt og kalibreringsspørsmålet om heterogene eiendomsprisemodeller ved å presentere en enkel stokastisk markedsfraksjonsmodellmodell av to typer handelsmenn (fundamentalister og trendfølgere) under. ABSTRAKT. Dette papiret bidrar til utviklingen av den nylige litteraturen om eksplosjonsmakt og kalibreringsspørsmålet om heterogene eiendomsprisemodeller ved å presentere en enkel stokastisk markedsfraksjonsmodellmodell av to typer handelsmenn (fundamentalister og trendfølgere) under et markedstillatelsesscenario . Den søker å forklare aspekter ved finansmarkedets adferd (som markedsdominans, konvergens av markedsprisen til grunnprisen og under - og overreaksjon) og å karakterisere ulike statistiske egenskaper (inkludert konvergens av begrensende distribusjon og autokorrelasjonsstruktur) av den stokastiske modellen ved å bruke dynamikken til det underliggende deterministiske systemet, handelsmennesken oppførsel og markedsfraksjoner. En statistisk analyse basert på Monte Carlo-simuleringer viser at langsiktig oppførsel, konvergens av markedsprisene til grunnprisen, begrensningsfordelinger og ulike under-over-reaksjon autokorrelasjonsmønstre av retur kan karakteriseres av stabiliteten og bifurcations av underliggende deterministiske system. Vår analyse underbygger mekanismene på ulike markedsadferd (som under-reaksjoner), markedsdominans og stiliserte fakta i høyfrekvente finansmarkeder. av Carl Chiarella, Xue-zhong Han, Duo Wang - Solitons ampamp Fractals. ABSTRAKT. Vi utvikler en enkel adferdsprismodell med grunnleggende ister og kartleggere for å studere prisadferd i finansielle markeder når kartleggere anslår både betinget gjennomsnitt og varians ved å bruke en vektet gjennomsnittlig prosess. Gjennom stabilitet, bifurcation og normal form a. ABSTRAKT. Vi utvikler en enkel adferdsprismodell med grunnleggende ister og kartleggere for å studere prisadferd i finansielle markeder når kartleggere anslår både betinget gjennomsnitt og varians ved å bruke en vektet gjennomsnittlig prosess. Gjennom stabilitet, bifurcation og normal formanalyse undersøkes markedsvirkningen av vektingsprosessen og tiden som varierer andre øyeblikk. Det er funnet at den grunnleggende prisen blir stabil (ustabil) når aktivitetene fra begge typer handelsmenn er balansert (ubalansert). Når grunnprisen blir ustabil, fører vektingsprosessen til forskjellig prisdynamikk, avhengig av om diagrammene fungerer som trendfølgere eller contrarians. Det er også funnet at en tid variasjon i andre øyeblikk av diagrammene ikke endrer stabiliteten til grunnprisen, men det påvirker stabiliteten til bifurcations. Forgreningen blir stabil (ustabil) når kartleggerne er mer (mindre) bekymret for markedsrisikoen preget av det tidsmessige andre øyeblikket. Ulike ruter til komplisert prisdynamikk observeres også. Analysen gir et analytisk grunnlag for den statistiske analysen av den tilsvarende stokastiske versjonen av denne typen atferdsmoral. av Ramazan Gencay A, Michel Dacorogna B, Richard Olsen CHeterogene real-time trading strategier i valutamarkedet quotThe nylig litteratur har vist evne til å forklare ulike typer markedsadferd. I forhold 1 Se f. eks. Arthur et al. (1997), Brock og Hommes (1997), Brock og LeBaron (1996), Bullard og Duffy (1999), Chen og Yeh (1997), Chiarella (1992), Chiarella og He (2001, 2003b), Dacorogna et al. (1995), Day and Huang (1990), De Long et al. (1990), Farmer og Joshi (2002), Frankel og Froot (1987), Gaunersdorfer (2000), Hommes (2001), Iori (2002), LeBaron 2000), LeBaron et al. (1999), Lux (1995, 1997) og Lux og Marchesi (1999)) til de stiliserte fakta, er det et gap mellom de heterogene agenter modellene og observerte empiriske funn. Det er velkjent at de fleste stiliserte fakta kun kan observeres for høyfrekvente data (f. eks. Sitat). Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: Dette papiret er et bidrag til litteraturen om forklarende kraft og kalibrering av heterogene eiendomsprisemodeller. en ny stokastisk markedsfraksjons eiendomsprisemodell av fundamentalister og trendfølgere under en markedsfører. Vår modell forklarer viktige trekk ved finansmarkedsadferd som markedsdominans, konvergens til grunnprisen og under - og overreaksjon. Vi bruker dynamikken av det underliggende deterministiske systemet for å karakterisere disse egenskapene og statistiske egenskaper, inkludert konvergens av begrensningsfordelingen og autokorrelasjonsstrukturen. Vi bekrefter disse egenskapene ved hjelp av Monte Carlo-simuleringer. Fulltekst Artikkel februar 2008 Xuezhong He Youi Li oppgir nytten av teknisk handel Brock et al. (1992) testet 26 enkle, ofte brukte tekniske handelsregler (f. eks. Mov Gjennomsnittlig og handelsavbrudd) på Dow Jones-indeksen i perioden 1897- 1986, og viste at de kan generere betydelig positiv avkastning, noe som tyder på ekstra struktur utover EMH-benchmark. Dacorogna et al. (1995) viser at handelsmodeller med ulike tidshorisonter og risikoprofil kan være lønnsomme når de brukes på høyfrekvent valutakursdata. Både arbeidet med undersøkelsesdata, det faktum at teknisk handel brukes mye blant utøvere og empirisk arbeid som tyder på den potensielle suksessen til teknisk handel, har stimulert mye wquot. Vis abstrakte Skjul abstrakt ABSTRAKT: Dette kapittelet undersøker arbeid på dynamiske heterogene agentmodeller (HAM) i økonomi og finans. Det legges vekt på enkle modeller som i hvert fall til en viss grad kan trekkes av analytiske metoder i kombinasjon med beregningsverktøy. De fleste av disse modellene er atferdsmodeller med begrensede rasjonelle agenter ved hjelp av ulike heuristikker eller tommelfingerstrategier som kanskje ikke er perfekte, men fungerer ganske bra. Typisk er disse modellene svært ikke-lineære, f. eks. på grunn av evolusjonerende veksling mellom strategier, og utviser et bredt spekter av dynamisk oppførsel som strekker seg fra en unik stabil stabil tilstand til komplisert, kaotisk dynamikk. Samling av enkle interaksjoner på mikronivå kan generere sofistikert struktur på makronivå. Enkelte HAM-er kan forklare viktige observerte stiliserte fakta i økonomiske tidsserier, som for eksempel volatilitet, høyt handelsvolum, midlertidige bobler og trenden etter, plutselige krasjer og gjennomsnittlig reversering, klynget volatilitet og fetthaler i returfordelingen. Fulltekst Artikkel Dec 2006 Biler H. Hommes er et resultat av en økende misnøye med (i) modeller av eiendomsprisdynamikk basert på representantagentparadigmet, som uttrykt for eksempel av Kirman (1992), og (ii) den ekstreme informasjons Forutsetninger for rasjonelle forventninger, har forskning i dynamikken i finansielle eiendomspriser som følge av samspillet mellom heterogene agenter utviklet, inkludert for eksempel Arthur et al. (1997), Hommes (1997b, 1997a), Brock og LeBaron (1996), Bullard og Duffy (1999), Chen og Yeh (1997, 2002), Chiarella (1992, Chiarella and He (2001, 2002, 2003), Dacorogna et al. (1995), Day and Huang (1990), Farmer and Joshi (2002), Gaunersdorfer (2000), Gaunersdorfer et al (2003), Hommes (2001, 2002), LeBaron et al. (1999), Lux (1995, 1997, 1998) og Lux og Marchesi (1999). Spesielt Hommes (1997b, 1998) har introdusert begrepet adaptivt rasjonell likevekt, hvor agenter tilpasser sin tro over tid ved å velge fra forskjellige prediktorer eller forventningsfunksjoner, basert på deres treningsfunksjoner målt ved realisert fortjeneste. sitat Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: Stabilitets - og bifurkasjonsanalyse av deterministiske systemer har blitt mye brukt i modellering av finansmarkeder. Imidlertid er virkningen av slike dynamiske fenomener på ulike statistiske egenskaper av den tilsvarende stokastiske modellen, inkludert skjevhet og overskytende kurtose, forskjellige autokorrelasjon (AC) mønstre av under og over-reaksjoner og volatilitetsklynging preget av langdistanseavhengigheten av AC-er, ikke klart og har vært svært lite studert. Dette papiret tar sikte på å bidra til dette problemet. Gjennom en enkel adferdsprismodell med fundamentalister og diagrammer undersøker vi de statistiske egenskapene til modellen og deres forbindelse til dynamikken til den underliggende deterministiske modellen. Spesielt fører vår analyse til noen innblikk i ulike mekanismer som kan generere noen av de stiliserte fakta, som fett haler, skævhet, høy kurtose og langt minne, observert i høyfrekvente økonomiske data. Fulltekst Kapittel Jan 2006 Carl Chiarella Xue-Zhong Han Duo WangHeterogene realtids handelsstrategier på valutamarkedet Sammendrag: Markedet for utenlandsk valuta (FX) er verdensomspennende, men forhandlerne er forskjellige i deres geografiske posisjoner (tidssoner), arbeider timer, tidshorisonter, hjem valutaer, tilgang til informasjon, transaksjonskostnader og andre institusjonelle begrensninger. Utvalget av tidshorisonter er stort: fra dagligdagsforhandlere, som lukker posisjonen hver kveld, til langsiktige investorer og sentralbanker. Avhengig av begrensningene, trenger de ulike markedsaktørene forskjellige strategier for å nå sitt mål, som vanligvis maksimerer profitten, eller snarere en nyttefunksjon, inkludert risiko. Ulike intradag trading strategier kan bare studeres hvis høy tetthet data er tilgjengelig. Oslen Associates (O A) har samlet og analysert store mengder FX sitater fra markedsførere døgnet rundt (opptil 5000 ikke-like fordelte priser per dag for tysk markering mot USA). Basert på disse dataene er det utviklet et sett av sanntids intradag-handelsmodeller. Disse modellene gir eksplisitte handelsrekommendasjoner under realistiske begrensninger. De har lov til å handle bare i åpningstider for et marked, avhengig av tidssone og lokale helligdager. Modellene har kjørt i sanntid i mer enn tre år, og dermed fører til en forhåndsundersøkelse. Testresultatene, oppnådd med et risikobesiktig ytelsesmål, presenteres. Alle disse handelsmodellene er lønnsomme, men de adskiller seg i deres risikoadferd og behandlingsfrekvens. Hvis en viss lønnsom intradag algoritme testes med forskjellige arbeidstimer, kan suksessen sin vesentlig endres. En systematisk studie viser at det beste valget av arbeidstid er vanligvis når de viktigste markedene for den aktuelle valutakursen er aktive. Alle resultatene viser at antakelsen om et homogent 24-timers FX-marked med identiske forhandlere, etter en identisk rasjonell forventning, er langt fra virkeligheten. For å forklare markedsdynamikken er en heterogen modell av markedet med ulike typer forhandlere mer hensiktsmessig. Beslektede gjerninger: Dette elementet kan være tilgjengelig andre steder i EconPapers: Søk etter elementer med samme tittel. Eksportreferanse: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Den Europeiske Journalen for Finans er for tiden redigert av Chris Adcock Flere artikler i The European Journal of Finance fra Taylor Francis Journals Series data vedlikeholdt av Michael McNulty (). Dette nettstedet er en del av RePEc, og alle dataene som vises her er en del av RePEc datasettet. Er ditt arbeid manglet fra RePEc Her er hvordan du skal bidra. Spørsmål eller problemer Sjekk EconPapers FAQ eller send mail til.
No comments:
Post a Comment